Bitcoin (BTC) superó la marca de los $120,000 por primera vez desde el 13 de agosto, un movimiento impulsado por una disminución en la presión de venta de los holders a largo plazo (LTHs) y señales de una nueva fase de acumulación, según datos on-chain.
El mercado parece estar dejando atrás el exceso especulativo, preparando el escenario para una base estructural más sólida.
Disminuye la Presión de Venta a Largo Plazo
Tras meses de distribución constante y toma de ganancias, el equilibrio de la oferta se está volviendo neutral.
- Flujos Neutrales de LTH: La métrica de Cambio Neto de Posición de los Holders a Largo Plazo (LTH Net Position Change – 3D) se ha movido hacia territorio neutral. Esto sugiere que el período de fuerte toma de ganancias que limitó los recientes repuntes está disminuyendo.
- Fundamentos para la Ruptura: Si esta dinámica de enfriamiento de la oferta se mantiene, Bitcoin podría estar formando una base estructural sólida en la zona de $115,000 a $120,000. Este patrón es similar a la fase de consolidación observada en marzo y abril, que precedió a una fuerte continuación alcista.
- Enfriamiento Especulativo: La relación de Valor Realizado de los Holders a Corto Plazo (STH-RVT) se ha estado comprimiendo constantemente, lo que Glassnode interpreta como un “enfriamiento del exceso especulativo”.
La combinación de la disminución de la distribución de LTHs y la relajación del exceso a corto plazo sugiere que el mercado se está preparando para un intento de ruptura decisiva, con los $120,000 como el umbral clave. Las entradas de los ETF y las nuevas entradas institucionales podrían convertirse en los principales impulsores del impulso a corto plazo.
Las Pérdidas a Corto Plazo Muestran Absorción
El comportamiento de los inversores a corto plazo (STHs) también indica una estabilización temprana del mercado.
- STH-SOPR en Reinicio: Según CryptoQuant, el STH-SOPR (Spent Output Profit Ratio de los Holders a Corto Plazo) cayó hasta 0.992 en septiembre, indicando que las wallets especulativas estaban realizando pérdidas consistentemente. Este es un signo clásico de “manos débiles” saliendo del mercado.
- Resiliencia del Mercado: La métrica ha repuntado ligeramente a 0.995 la semana pasada. Históricamente, estos reinicios se han desarrollado como “reinicios saludables”, donde la presión de venta se absorbe rápidamente. Con BTC consolidándose por encima de $115,000, la recuperación del STH-SOPR es un indicador potencial de la resiliencia del mercado antes de una nueva etapa alcista.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión u operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.