Investigadores de Finanzas Descentralizadas (DeFi) han identificado más de $284 millones en exposición a stablecoins y préstamos pendientes vinculados a Stream Finance, un protocolo que recientemente pausó sus operaciones tras reportar una pérdida significativa.
Una investigación detallada del grupo DeFi Yields and More (YAM), publicada este martes, revela que docenas de mercados de préstamos y bóvedas mantienen posiciones conectadas a los activos sintéticos de Stream, que incluyen xUSD, xBTC y xETH.
El Alcance de la Exposición y la Deuda Pendiente
Los datos de YAM resaltan la extensa interconexión del protocolo dentro del ecosistema DeFi, afectando a plataformas importantes:
- Mercados Afectados: Plataformas de préstamos como Euler, Silo, Morpho y Gearbox mantienen posiciones conectadas a los activos de Stream.
- Deuda Total: La exposición, que involucra stablecoins derivadas como deUSD de Elixir y scUSD de Treeve, asciende a un total de $284.9 millones en deuda adeudada a prestamistas en varios mercados. Esta cifra no incluye la exposición indirecta a través de bóvedas secundarias.
El informe de YAM identificó a varios fondos y curadores DeFi con exposición material:
| Entidad | Exposición Material Estimada | Detalle |
| TelosC | ~$123 millones | Exposición material significativa. |
| Elixir | ~$68 millones | Se estima que el 65% de su respaldo de stablecoins está prestado a Stream. |
La Pérdida de $93 Millones y la Falta de Transparencia
Esta cartografía de exposición surge tras el anuncio de Stream Finance de que había pausado los depósitos y retiros debido a una pérdida de $93 millones atribuida a un gestor de fondos externo.
El proyecto ha contratado un bufete de abogados para investigar y recuperar activos, pero no ha proporcionado un cronograma para reanudar sus operaciones normales, y se reportó que el reembolso debe esperar hasta que los abogados determinen “a quién se le debe qué”.
Los hallazgos de YAM refuerzan las preocupaciones sobre la transparencia y el riesgo sistémico en la infraestructura DeFi de alto rendimiento. Las exposiciones en capas a través de mercados de préstamos y stablecoins derivadas dificultan determinar quién asumirá las pérdidas finales.
- Pérdida de Paridad (xUSD): Tras el anuncio, el token Staked Stream USD (xUSD) perdió rápidamente su paridad, cayendo hasta $0.50 y cotizando a $0.33 al momento de redactar el informe.
- Advertencia Adicional: YAM advirtió que su lista no es exhaustiva y que “probablemente hay más stablecoins/bóvedas afectadas”.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisió1n.