El mercado de productos cotizados en bolsa (ETP) relacionados con las criptomonedas experimentó una fuerte ola de ventas la semana pasada, registrando sus mayores salidas desde febrero. La pérdida neta de $2,000 millones de dólares se atribuye a la disminución del apetito por el riesgo a nivel mundial y a la incertidumbre sobre la política monetaria.
Salidas Récord y Disminución del AUM
- Salidas Semanales: Los ETP de criptomonedas registraron salidas de $2,000 millones la semana pasada, un aumento del 71% en comparación con la semana anterior ($1,170 millones).
- Racha de Salidas: Esta es la tercera semana consecutiva de salidas, llevando el total acumulado a $3,200 millones.
- Disminución del AUM: Como resultado de las ventas masivas, el total de activos bajo gestión (AUM) en los ETP cripto disminuyó a $191,000 millones, lo que representa una caída del 27% desde el máximo de $264,000 millones alcanzado en octubre.
- Causa Principal: James Butterfill, director de investigación de CoinShares, atribuyó estas salidas a la incertidumbre de la política monetaria global y a las ventas de grandes ballenas cripto.
Dominio de EE. UU. en las Salidas
La presión vendedora fue notablemente concentrada en el mercado estadounidense, pero se reflejó globalmente:
- Estados Unidos: Representó el 97% de las salidas, con un total de $1,970 millones.
- Otras Jurisdicciones: Suiza ($39.9 millones) y Suecia ($21.3 millones) también registraron salidas significativas. Hong Kong, Canadá y Australia registraron una salida combinada de $23.9 millones.
- Excepción: Alemania fue la única excepción notable a la tendencia global, registrando $13.2 millones en entradas.
Bitcoin y Ether, los Más Afectados
Las salidas afectaron con mayor intensidad a los dos activos más grandes del mercado:
| ETP Basado en… | Salida Semanal | Porcentaje del AUM Total |
| Bitcoin (BTC) | ~$1,400 millones | 2% |
| Ether (ETH) | ~$700 millones | 4% |
| XRP | ~$15.5 millones | – |
| Solana (SOL) | ~$8.3 millones | – |
Rotación de Inversores hacia la Cobertura
El informe de CoinShares sugiere que los inversores están rotando estratégicamente el capital para mitigar la volatilidad:
- ETP Multiactivos: Estos productos, que diversifican la exposición en una canasta de criptomonedas, registraron $69 millones en flujos de entrada durante las últimas tres semanas. Este cambio indica que los inversores buscan reducir la volatilidad y ampliar la cobertura mientras persiste la incertidumbre.
- Fondos Cortos de Bitcoin: Los ETP que apuestan por la caída de Bitcoin (shorting) registraron entradas por valor de $18.1 millones, lo que sugiere un ligero aumento en la actividad de cobertura entre los inversores.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.