El presidente de la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC), Paul Atkins, ha delineado el plan de la agencia para manejar la aplicación de la ley y la regulación de los criptoactivos bajo su iniciativa “Project Crypto” y la legislación pendiente en el Congreso.
En un discurso en el Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, Atkins dejó claro que la modernización del enfoque regulatorio no implica una postura suave contra el fraude.
Taxonomía de Tokens y la Prueba de Howey
Atkins detalló cómo la SEC planea abordar la clasificación de los activos digitales, centrándose en el ciclo de vida del token:
- Taxonomía Anclada en Howey: La agencia planea considerar el “establecimiento de una taxonomía de tokens” anclada en la Prueba de Howey (el estándar de la SEC para evaluar valores).
- El Fin del Contrato de Inversión: Atkins apoyó la postura de la comisionada Hester Peirce, reconociendo que “los contratos de inversión pueden llegar a su fin”. Esto significa que, si bien el lanzamiento de un token podría implicar inicialmente un contrato de inversión (sujeto a la SEC), esas promesas pueden no permanecer para siempre.
- Clasificación de No Valores: Mientras él dirija la agencia, Atkins considerará que los productos digitales, coleccionables digitales, herramientas digitales y tokens de red no son valores bajo la competencia de la SEC. Los valores tokenizados, en contraste, seguirían siendo regulados por la agencia.
Cumplimiento y Regulación a Medida
A pesar de la voluntad de clasificar ciertos tokens como no valores, Atkins fue enfático sobre el cumplimiento:
“Esto no es una promesa de laxitud en la aplicación por parte de la SEC. El fraude es fraude.”
- Coordinación Federal: Atkins recordó que el gobierno federal cuenta con otros organismos reguladores “bien equipados para vigilar y proteger contra la conducta ilícita” más allá del fraude de valores.
- Régimen de Oferta Adaptado: En línea con la legislación pendiente en el Congreso, la SEC considerará un paquete de exenciones para crear un régimen de oferta adaptado para los criptoactivos que estén sujetos a un contrato de inversión.
Avance del Proyecto de Ley a Pesar del Cierre
La promesa de Atkins sobre la nueva taxonomía se enmarca en la luz verde que está recibiendo la legislación sobre la estructura del mercado:
- Votación de Financiación: Se espera que la Cámara de Representantes vote un proyecto de ley de financiación que ya fue aprobado por el Senado, con el objetivo de reabrir el gobierno federal tras más de 40 días de cierre.
- Avance Bipartidista: A pesar del cierre, el Senado continuó trabajando en el proyecto de ley de estructura de mercado. Los líderes republicanos del Comité de Agricultura del Senado publicaron un borrador de discusión, lo que indica un avance significativo en la legislación bipartidista.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.